汉堡王如何利用税务倒置来避税

2014年8月24日，美国公司汉堡王（当时在美国上市，编号为BKW）宣布收购加拿大的连锁咖啡及饮食集团蒂姆霍顿斯（Tim Hortons，简称为THI），并在第二天宣布收购的对价为125亿加元（当时折合美元约114亿）。一般来说，蒂姆霍顿斯在交易后就成为了汉堡王的子公司，那么汉堡王作为母公司依旧是美国公司。不过，这次交易却不一样。在交易后，汉堡王及蒂姆霍顿斯共同成为一家新的加拿大母公司的子公司，这样就将汉堡王从美国集团公司变成一家加拿大集团公司。

这种收购方变成另一个国家/地区税务居民子公司的手法称为税务倒置（Tax Inversion），实现了整个集团从一个国家迁移至另一国家而在过程中不产生不利税负。而且，由于新的集团所在的国家/地区税率比原母公司所在的国家/地区税率要低，因此可以降低整体（尤其是股东层面）的税负。

1983年发生了世界上第一件税务倒置案例：McDermott International）。自此，世界上发生过多次税务倒置的案例，而绝大部分都是发生在美国。考虑到税务倒置的不利影响，美国在2004年进行改革，要求税务倒置的背后必须有充分的商业理由。不过，道高一尺魔高一丈，有大量企业透过收购合并这类重大的商业交易来实现税务倒置，汉堡王只是其中一个比较知名的案例。

不过，美国在2015年起禁止了一些企业透过收购合并来实现税务倒置。而且，自2017年特朗普的TCJA税改后，美国跨国企业透过税务倒置实现避税的动机已经不复存在，因此目前基本上已经没有重大的税务倒置案例了。不过，这个不妨碍我们学习这一段著名的避税历史，而且也可以作为未来考虑交易并购时的其中一个手段。